Co je likvidita?
Ověřeno · Redakce cryptoexchanges.cz · Kontroloval Redakce cryptoexchanges.cz
Likvidita říká, jak snadno a rychle lze aktivum koupit nebo prodat, aniž se výrazně pohne jeho cena. Na likvidním trhu je na různých cenových úrovních dost kupujících i prodávajících. Na málo likvidním trhu můžete zaplatit víc, dostat méně nebo vůbec nenajít, komu prodat.
Také: liquidity, likvidita trhu
Likvidita: co to znamená pro vás
Žádný poplatek se tak nejmenuje, přesto vás může stát peníze. Když blízko vaší ceny není dost pokynů, váš pokyn se páruje s postupně horšími cenami, dokud se celý nevyplní. Vzniká tak skluz. Také Coinbase uvádí nízkou likviditu jako příčinu skluzu.
Druhé riziko se ukáže až při prodeji. SEC popisuje riziko likvidity u cenných papírů tak, že pro ně nenajdete trh a nemůžete je koupit nebo prodat, když chcete. Kraken jako příklad málo likvidního prostředí u kryptoměn jmenuje méně známý altcoin nebo obchodní pár s malým počtem aktivních účastníků. Nákup malého tokenu je proto potřeba posuzovat i podle toho, jak z něj později odejdete.
Likvidita: jak to funguje
Na platformě s knihou pokynů se likvidita dá číst přímo. Hloubka trhu je kumulativní objem nákupních a prodejních pokynů za určitou cenu. Čím víc objemu leží blízko nejlepší ceny, tím méně se váš pokyn cenou posune. Pokyn, který čeká v knize, likviditu přidává, a pokyn, který se provede hned, ji odebírá. Odtud pojmy maker a taker.
MiCA se likvidity dotýká na dvou místech. Provozovatel obchodní platformy musí uveřejňovat aktuální kupní a prodejní ceny a intenzitu obchodních zájmů na těchto cenách, takže údaje o hloubce nemají být skryté. V provozních pravidlech musí také stanovit podmínky, za kterých kryptoaktivum zůstane dostupné k obchodování, včetně prahových hodnot likvidity. Token se slabým trhem tak může z platformy zmizet.
Na DEX likviditu často tvoří fondy, do kterých vkládají svá aktiva držitelé tokenů.
Likvidita: na co si dát pozor
- Dívejte se na konkrétní obchodní pár, ne jen na token. Slabý pár je sám o sobě příklad nízké likvidity.
- Větší nákup můžete rozdělit na menší části. Kraken to uvádí jako způsob, jak omezit vliv na trh.
- Když firma píše o vysoké likviditě, je to její tvrzení. Likviditu jednotlivých služeb jsme neměřili.
- U nových tokenů si zjistěte, kdo má fond pod kontrolou. Při rug pullu vývojáři stáhnou všechnu likviditu a projekt zůstane bezcenný.
Likvidita: s čím to neplést
Likvidace je něco jiného. Znamená nucené uzavření pozice obchodní platformou, když marže klesne pod udržovací úroveň, a týká se obchodů s pákou. Likvidita trhu také nic neříká o tom, zda má firma dost prostředků na výplatu klientů. K tomu se váže proof of reserves.
Likvidita: co říká právo
Článek 76 odst. 1 písm. f) nařízení MiCA ukládá provozním pravidlům obchodní platformy „stanovit podmínky pro to, aby kryptoaktiva zůstala dostupná pro obchodování, včetně prahových hodnot likvidity a požadavků na pravidelné zveřejňování informací“.
Článek 76 odst. 9: „Poskytovatelé služeb souvisejících s kryptoaktivy, kteří provozují obchodní platformu pro kryptoaktiva, uveřejňují aktuální kupní a prodejní ceny, jakož i intenzitu obchodních zájmů na uvedených cenách kryptoaktiv, které jsou pro kryptoaktiva sdělovány prostřednictvím jejich obchodních platforem.“
