Co je bílá kniha kryptoaktiva?
Ověřeno · Redakce cryptoexchanges.cz · Kontroloval Redakce cryptoexchanges.cz
Bílá kniha je informační dokument o kryptoaktivu, který podle nařízení MiCA popisuje projekt, nabídku, práva a povinnosti držitelů, technologii a rizika. U běžných kryptoaktiv a elektronických peněžních tokenů ji úřad předem neschvaluje. U běžných kryptoaktiv za obsah odpovídá nabízející osoba, osoba usilující o přijetí k obchodování nebo provozovatel platformy.
Také: white paper
Bílá kniha: co to znamená pro vás
Čtěte ji jako prohlášení firmy, ne jako posudek úřadu. Na první straně musí stát věta, že ji neschválil žádný příslušný orgán v žádném členském státě a že za obsah nese výhradní odpovědnost nabízející osoba. ESMA u svého registru píše totéž.
Tři věci, které si ověříte sami:
- Rizika. Bílá kniha musí obsahovat informace o rizicích a jasné prohlášení, že kryptoaktivum může ztratit celou svou hodnotu nebo její část.
- Sliby. Jiná tvrzení o budoucí hodnotě v ní být nesmějí. Slib zhodnocení ve „whitepaperu“ je proto důvod k opatrnosti. Podívejte se na stránku Podvody.
- Registr. ESMA vede soubor bílých knih a aktualizuje ho po týdnech, nový záznam se tam proto nemusí objevit hned.
Bílá kniha: jak to funguje
Nabízející osoba oznámí bílou knihu příslušnému orgánu domovského státu nejméně 20 pracovních dnů před zveřejněním. Pak ji zveřejní na svém webu, který je veřejně přístupný.
Ne každá nabídka ji vyžaduje. MiCA zná výjimky, například pro bezplatnou nabídku. U kryptoaktiv přijatých k obchodování před 30. 12. 2024 mají provozovatelé obchodních platforem zajistit bílou knihu do 31. 12. 2027, a to v případech, kdy ji nařízení vyžaduje.
Pokud bílá kniha obsahuje neúplné, nekorektní, nejasné nebo zavádějící informace, odpovídá za případnou ztrátu nabízející osoba nebo další osoby, které čl. 15 jmenuje. Důkaz je ale na držiteli: musí prokázat porušení i to, že spoléhání na tyto informace ovlivnilo jeho rozhodnutí.
Když kupujete přímo od nabízející osoby nebo od poskytovatele, který kryptoaktivum za ni umísťuje, má retailový držitel 14 kalendářních dnů na odstoupení od smlouvy. Neplatí to, pokud kryptoaktivum bylo přijato k obchodování ještě před vaším nákupem.
Bílá kniha: na co si dát pozor
Porušení pravidel má následky. Dál na této stránce je záznam o pokutě, kterou rakouský regulátor FMA uložil za pozdě podanou bílou knihu a marketingové sdělení vydané před jejím zveřejněním. Dokument na webu projektu, který se jen nazývá white paper, ještě nemusí být bílou knihou podle MiCA.
Bílá kniha: doložené případy
Rakouský regulátor FMA uložil společnosti Bitpanda GmbH pokutu 70 000 € za porušení MiCAR: bílá kniha podaná pozdě, marketingové sdělení před jejím zveřejněním a chybějící povinné údaje v marketingovém sdělení. Rozhodnutí je pravomocné. FMA 1. 10. 2026 doplnila, že na žádost Bitpanda GmbH zahajuje přezkum zákonnosti zveřejnění tohoto oznámení.
Bílá kniha: s čím to neplést
U tokenů vázaných na aktiva to neplatí. Tam se bílá kniha považuje za schválenou, když vydavatel získá povolení. Propagační sdělení, tedy reklama projektu, je jiný dokument. I ono má podle MiCA svá pravidla.
Bílá kniha: co říká právo
Čl. 6 odst. 3 nařízení MiCA, povinné prohlášení: „Tuto bílou knihu kryptoaktiva neschválil žádný příslušný orgán v žádném členském státě Evropské unie. Za obsah této bílé knihy kryptoaktiva nese výhradní odpovědnost osoba nabízející kryptoaktivum.“
Čl. 6 odst. 4: „Bílá kniha kryptoaktiva nesmí obsahovat žádná jiná tvrzení ohledně budoucí hodnoty kryptoaktiva, než je prohlášení uvedené v odstavci 5.“
Čl. 8 odst. 3: „Příslušné orgány nevyžadují předchozí schválení bílé knihy kryptoaktiva ani žádných s ní souvisejících propagačních sdělení před jejich zveřejněním.“
