Co je token vázaný na aktiva (ART)?

Hodnota takového tokenu závisí na tom, na co odkazuje a čím je krytý. U stablecoinů obecně autoři z ČNB v komentáři upozorňují, že když se hodnota rezerv sníží nebo nejsou dostatečně likvidní, může dojít k problémům s okamžitou směnitelností za běžnou měnu.

Nařízení samo v odůvodnění uvádí, že tyto tokeny představují v porovnání s jinými kryptoaktivy vyšší rizika z hlediska ochrany držitelů.

Veřejně nabízet ART smí v EU zpravidla jen vydavatel, který je právnickou osobou nebo jiným podnikem usazeným v Unii s povolením od orgánu domovského členského státu, nebo úvěrová instituce splňující požadavky čl. 17. Jiné osoby jen s písemným souhlasem vydavatele.

Čl. 16 odst. 2 stanoví výjimky: průměrná hodnota tokenu v oběhu nepřekročí 5 000 000 EUR a vydavatel není spojen se sítí dalších vyňatých vydavatelů, nebo je nabídka určená výhradně kvalifikovaným investorům. I tehdy vydavatel vypracuje bílou knihu.

Elektronický peněžní token odkazuje na hodnotu jedné úřední měny. Stablecoin je běžné označení, ne právní kategorie.

Čl. 3 odst. 1 bod 6: „tokenem vázaným na aktiva“ se rozumí „druh kryptoaktiva, které není elektronickým peněžním tokenem a jehož účelem je udržovat stabilní hodnotu tím, že odkazuje na jinou hodnotu nebo právo nebo jejich kombinaci, včetně jedné nebo více úředních měn“.

Čl. 16 odst. 1 určuje, kdo ho smí veřejně nabízet, a odst. 2 stanoví výjimky.